Что такое EBITDA – простым языком о сложных вещах. Как применяется показатель EBITDA и что обозначает?

Показатели эффективности предприятия

Для правильного планирования и мониторинга за текущим состоянием предприятия крайне необходимо знать все важнейшие показатели эффективности его деятельности:

• Чистая прибыль;
• Ликвидность;
• Рентабельность – капитала, активов, оборота;
• Себестоимость;
• Накладные затраты.

Вышеуказанные показатели используются следующими игроками рынка:

• Инвесторами – для правильного выбора объекта вложения капитала;
• Кредиторами – для оценки вероятности возврата одолженных средств;
• Руководящим звеном предприятия для разработки долгосрочной стратегии;
• Менеджерами по финансам для оценки правильности управленческих решений.

Что такое чистая прибыль?

Чистая прибыль является той долей выручки, которая оседает на руках владельцев предприятия, как только все необходимые платежи были произведены.

От величины чистой прибыли зависит не только благосостояние акционеров, но и судьба самого предприятия. Именно из этих денег идут средства на:

• Вложение в производство (покупка новых технологий, наем высококвалифицированной рабочей силы, приобретение дорогостоящего оборудования и т. д.);
• Дивиденды акционерам;
• На социальные нужды;
• Накопления на случай непредвиденных ситуаций;
• Материальное поощрение персонала;
• Нераспределенный остаток.

Способы расчета чистой прибыли

В отечественной практике экономического анализа сложились следующие методики расчета величины чистой прибыли:

1. В общем виде ЧП рассчитывается как разность между показателем выручки и расходами, куда включаются себестоимость, налоги и прочие обязательные расходы, при совокуплении величины прочих доходов: ЧП = В – СС + ПД – ПР – Н. Показатель прочих доходов представляет собой выигрыш на разнице курсов валют, доходы от аренды производственных цехов и т. д.;
2. Упрощенная формула: разница между размером прибыли по балансу и налоговыми отчислениями;
3. В строках бухгалтерского баланса величина данного показателя вычисляется следующим образом: стр. 2110 – (стр. 2120 + стр. 2210 + стр. 2220) + стр. 2340 – стр. 2350 – стр. 2410. Как правило, предприятия сами указывают величину чистой прибыли в строке 2400 при ежегодной сдаче бухгалтерской отчетности в Госкомстат.

EBITDA: что это такое и как рассчитать ее?

EBITDA буквально расшифровывается с английского языка как Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization, что приблизительно можно перевести как «величина доходов предприятия до того, как успели произвести выплаты процентов [по кредиту], налогов, износа и амортизации». То есть это та доля валовой прибыли, которая остается на счетах фирмы от операционной деятельности.

Таким образом, структура величины под названием EBITDA имеет в своем составе следующие показатели:

• Чистая прибыль;
• Расходы на выплаты по кредитам или дивиденды акционерам;
• Пошлины и ННП;
• Расходы на амортизацию.

Впервые данный показатель нашел свое применение в 80-х годах прошлого века при прогнозировании возможности слияния или поглощения предприятий и оценке их финансовой устойчивости. В российской практике он стал использоваться сравнительно недавно.

Что касается произношения, то носители английского языка предпочитают вариант «э-бит-ди-эй». В нашей стране сложилась традиция побуквенной транскрипции термина как ЕБИДТА и даже фонетически странное ЭБИДТА с ударением на второй слог.

Преимущества методики

Среди сильных сторон EBITDA:

• Выгода для использования теми предприятиями, для которых характерна высокая норма амортизации (до трети от себестоимости);
• Как и чистая прибыль, данная величина дает вполне реальное представление о способности компании к инвестициям и обслуживанию обязательств;
• Это идеальный инструмент для сравнения двух фирм, которые относятся к одной и той же сфере народного хозяйства. Он особенно популярен у акционерных обществ, чьи акции котируются на бирже, и непременно включается в отчетность;
• Потенциальный инвестор может, оперируя данным показателем, с высокой долей вероятности рассчитать уровень своих будущих доходов;
• EBITDA прекрасно подходит для анализа работы молодой компании, которая растет очень быстрыми темпами;
• Также аналитики нередко применяют данную методику для оценки фирм, которые были куплены на взятые в кредит деньги.

Недостатки ЕБИДТА

За почти сорок лет своего применения этот показатель успел заслужить как преданных сторонников, так и непримиримых противников. Среди погрешностей методики указывается:

• Показатель ЕБИДТА никак не учитывается государственными органами, которые пишут стандарты, касающиеся бухгалтерского учета. Поэтому часто разные исследователи и даже разные компании подразумевают под этим акронимом совершенно разные вещи;
• В формуле отсутствуют вложения в капитал, что делает EBITDA во многих случаях крайне нереалистичным инструментом. К примеру, крупные капиталовложения предприятий из сферы высоких технологий, транспортных или строительных фирм могут быть просто обойдены вниманием;
• Как следует из предыдущего пункта, методика позволяет зачастую представить почти убыточное состояние многих фирм в выигрышном свете, чем пользуются недобросовестные коммерсанты;
• Показатель мало что говорит о передвижении денежных потоков, таких как различные виды постоянных затрат, оборотного капитала и выплат кредиторам;
• В России этот показатель используется довольно редко, в том числе из-за отсутствия требуемой информации. Поэтому применяется усеченная формула: разность прибыли от реализации и амортизационных отчислений. Соответственно, она имеет весьма отдаленное отношение к формуле, используемой на Западе.

Так все-таки, что такое EBITDA простым языком? Это показатель прибыльности предприятия, применяющийся для оценивания результативности деятельности компаний, особенно торгующихся на бирже. Однако в отечественной школе экономического анализа применение его крайне ограничено.

Видео: как рассчитывается и что показывает EBITDA

В данном видеоролике финансист Антон Макаров наглядно продемонстрирует, из каких показателей складывается EBITDA и что она дает компании: