Сборник ответов на ваши вопросы

→ Зачем России вкладывать деньги в ценные бумаги Америки?

Зачем Россия вкладывает деньги в облигации США, что это дает стране?

Краткое содержание статьи:

 

Российско-американские отношения находятся в самой низкой точке с самого окончания холодной войны. Обе страны участвуют в непрерывных дипломатических перепалках, поддерживают разные стороны в сирийском конфликте и непримиримы в украинском вопросе. В связи с этим кажется совершенно непонятной причина, зачем Россия вкладывает деньги в облигации США. Несмотря на доводы популистов, эксперты отмечают немало рациональных мотивов в такой политике.

 

Зачем Россия вкладывает деньги в облигации США - для чего

 

Историческая справка

В 2017 году исполняется ровно 100 лет с тех пор, как американское Министерство финансов решило выпустить платежный инструмент для обеспечения государственного долга.

За это время он доказал свою потрясающую доходность для инвесторов:

  • В XIX– начале XX веков Америка заимствовала денежные средства у других стран. Но в 1917 году европейские державы были вовлечены в затяжной военный конфликт. Поэтому правительство пошло на отчаянный шаг – выпуск государственных ценных бумаг, которые стали называться Liberty bonds;
  • За весь период Первой мировой Казначейство выпустило бондов на 21,4 млрд. Ставка составляла 5% за суммы до 7500 и достигала пикового значения в 67% за вложения от двух миллионов;
  • В современном понимании United States Treasury security родились почти десятью годами позднее – в 1929 году, когда Минфин выставил векселя на публичные торги. Было продано облигаций почти на 224 миллиона;
  • Политика Казначейства оказалась чрезвычайно выгодной для спекулянтов, но стала одной из причин Великой депрессии. Однако даже в годы кризиса государство щепетильно обслуживало все возложенные обязательства;
  • Настоящий взлет популярности трежери испытали после краха СССР, когда Россия стала массово вкладывать деньги в экономику своего прежнего врага.

United States Treasury security

 

Разновидности облигаций

Сегодня правительство Соединенных Штатов выпускает следующие виды высоколиквидных ценных бумаг:

  • Казначейские векселя. Выпускаются на один месяц, три месяца, полгода или год. Проценты за них поступают не позднее наступления срока погашения. Продаются на аукционах, которые проходят еженедельно. Стартовая цена начинается со $100;
  • Среднесрочные облигации. Срок погашения составляет от двух до десяти лет. Купонная выплата за них производится каждые полгода. Могут котироваться на вторичном рынке. Доходность 10-летних облигаций является важным показателем при анализе макроэкономического состояния;
  • Долгосрочны бонды. Имеют самый продолжительный срок погашения – от 20 до 30 лет. Выплаты происходят каждые 6 месяцев. Выдача 30-летних билетов была приостановлена в 2002 году. Однако ввиду спроса со стороны пенсионных фондов и крупных институциональных инвесторов они были введены повторно в феврале 2006 года. Сегодня они выпускаются ежеквартально;
  • Облигации, защищенные от инфляции. Были введены в 1997 году. Выпускаются на 10 и 30 лет. Корректировка происходит в соответствии с индексом потребительских цен.

Ценные бумаги и облигации

 

Почему Россия вкладывает деньги в облигации США?

Видные экономисты приводят следующие причины, по которым руководство нашей страны пошло на такой непопулярный шаг:

  1. Финансовая мощь единственной из оставшихся после 1991 года сверхдержав обеспечивает невероятные гарантии всем, кто пожелал вложить в нее деньги. Хотя проценты дохода остаются достаточно низкими, качество активов выше всяких похвал;
  2. Страна-покупатель получает возможность сыграть на возможном повышении ставки благодаря решениям заседаний Федеральной резервной системы США;
  3. В условиях непредсказуемых колебаний курса рубля по отношению к мировым валютам доллар становится более предпочтительным средством сохранения накоплений. При последующей конвертации в рубли можно немного выиграть;
  4. По состоянию на сегодняшний момент американские treasuries являются самыми высоколиквидными на планете. Их можно обналичить в любой момент, и Казначейство исправно выплатит все положенные проценты. Бумаги, например, Франции или Великобритании не могут похвастаться такими качествами ввиду меньшего объема экономик этих стран.

Высоколиквидные бумаги

 

Критический взгляд

Массовые инвестиции отечественных государственных структур в экономику недружелюбной страны не могут не находить критики – как популистской, так и вполне рациональной:

  • Вкладывая деньги в США, Россия лишает финансовых ресурсов собственное хозяйство. Положение становится и вовсе незавидным в условиях экономического кризиса 2014–2017 годов, который то и дело пробивает очередное дно;
  • Зависимость отечественной экономики от колебаний иностранной валюты и перипетий решений ФРС ставит под удар государственный суверенитет;
  • На облигации США приходится почти 70% всех запасов страны. Однако никто не гарантирует, что в рамках расширения антироссийских санкций эти счета не будут заморожены (что уже было сделано с Ираном). Тем самым будет потеряно в пересчете на рубли более 6 триллионов;
  • Вложение в американские облигации целесообразно только в одном случае – если государство продолжит оставаться сырьевым придатком Запада, который распродает недра за доллары. Для поднятия собственных производств потребуются мощные финансовые вливания уже внутри России. Чего нынешняя власть, по-видимому, делать совершенно не желает.

Экономика России построена на нефти

 

Крупнейшие держатели бумаг

«Ура-патриоты» будут сильно обескуражены, если узнают, что России нет в списке ведущих держателей бумаг Казначейства США.

По состоянию на 30 июня 2016 года топ-10 выглядит следующим образом:

  1. Китай – 1,2 триллиона долларов. За год с июня 2015 года этот показатель незначительно упал (на 2%). В отношении к ВВП цифра составляет 6%;
  2. Япония – около триллиона. Власти островного государства предпочитают держать в американских Treasury почти четверть ВВП;
  3. Ирландия – 269 миллиардов (или 88% от ВВП);
  4. Каймановы острова – 267 миллиардов. Неожиданное появление этой Британской заморской территории в списке можно объяснить местным законодательством, благоприятствующим отмыванию денег из других юрисдикций;
  5. Бразилия – 251 млрд;
  6. Швейцария – 238 млрд;
  7. Великобритания и Люксембург держат приблизительно по 225 миллиардов. Оба государства за последние 12 месяцев избавились от 10% бумаг казначейства;
  8. Замыкают список два азиатских тигра – Тайвань и Гонконг, с приблизительно 180 миллиардами у каждого.

Как выразился Пелевин, наша страна представляет собой гигантскую банановую республику, которая импортирует бананы из Финляндии. Средства за проданное за бесценок сырье поступают в долларах. Тогда становится понятно, зачем Россия вкладывает деньги в облигации США – чтобы не терять лишние деньги при конвертации. Такое положение оправданно в краткосрочной перспективе и катастрофично в долгосрочной.

Крупнейший держатель облигаций - Китай

 

Видео: для чего России иностранные облигации?

В данном ролике экономист, писатель Николай Старцев расскажет, для чего России нужно вкладываться в экономику Америки:

 

СТОИТ ПОЧИТАТЬ:
Это интересно:
Ваш комментарий (без регистрации):


Полужирный Наклонный текст Подчёркнутый текст Зачёркнутый текст | Выравнивание по левому краю По центру Выравнивание по правому краю | Вставка смайликов Вставка ссылкиВставка защищённой ссылки Выбор цвета | Скрытый текст Вставка цитаты Преобразовать выбранный текст из транслитерации в кириллицу Вставка спойлера




Аватар
Versus  19:42, 17 август

Не уверена, что это очень разумно - все вокруг говорят, что доллар вот-вот рухнет... у американцев валюта, вроде бы, не подкреплена золотым запасом, то есть просто печатают столько денег, сколько надо. С другой стороны, про то, что доллар рухнет, говорят уже лет 20, а Америка до сих пор сверхдержава...

Ответить